什么是對沖，股票里面的莊家對沖為什么會賺到錢。或者持有滬深300ETF基金值得注意的是，如果想完全對沖風(fēng)險，最好還是買入相應(yīng)指數(shù)的ETF基金，因?yàn)樗峭耆珡?fù)制指數(shù)的，比如滬深300ETF是完全復(fù)制滬深300指數(shù)的基金，滬深300股指期貨是以滬深300指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨品種，這樣一來，即便是你股票里面虧損了，但是期貨市場賺錢了，這樣一來，就可以完全對沖市場，這種對沖叫做期現(xiàn)套利，是在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時進(jìn)行的。

1、對沖交易是什么意思？

什么叫交易對沖？現(xiàn)在夏天到了，可樂肯定賣的比冬天好。于是，我用30塊去進(jìn)一箱可樂-30元，順手再用30塊的價格去預(yù)售一箱果汁 30元，結(jié)果一個月后，假如飲料真的漲價了，果汁漲了30%，30*-0.3=-9，自貼9元買了賠。可樂漲了50%，即30*0.5=15，我就能從中間賺取差價15-9=6，但是如果收到大環(huán)境影響，飲料跌了，果汁跌了30%，即30*0.7=21.但是我已經(jīng)收了30塊的果汁定金，相當(dāng)于賺30-21=9塊。

2、什么是對沖基金呢？它是如何盈利呢？

相比大眾所熟知的共同基金，對沖基金似乎要更神秘，為數(shù)不多的媒體報告也常常圍繞“索羅斯英鎊狙擊”、“麥道夫龐氏騙局”等負(fù)面話題，似乎，對沖基金是更高風(fēng)險的投機(jī)行為。事實(shí)上，對沖基金因其更穩(wěn)定的收益、更低的風(fēng)險，成為機(jī)構(gòu)資金和大規(guī)模家族資金的首選品種，比如，世界上最大規(guī)模的對沖基金橋水，為投資人管理著上千億美元的資產(chǎn)。

而且，對沖基金因?yàn)楦弑壤姆旨t獎勵，也吸引了大批非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理，什么是對沖基金？還真很難用一句話來給對沖基金一個很準(zhǔn)確的定義。美國投資人馬拉比在《學(xué)習(xí)熱愛對沖基金》一文中，總結(jié)了對沖基金的四個特征：1、私募，對沖基金屬于私募基金，不公開發(fā)行，有較高的投資門檻。2、業(yè)績提成，對沖基金更考驗(yàn)基金管理者的資產(chǎn)管理能力，所以，投資人和投資管理者通常是共享收益，通常是2%的管理費(fèi)，再加上20%的業(yè)績提成。

3、對沖，采用對沖的方式，屏蔽市場風(fēng)險，只承擔(dān)勝率較大的風(fēng)險，以取得確定的收益。4、杠桿，可以借助杠桿放大風(fēng)險和收益，根據(jù)投資人的風(fēng)險承受能力調(diào)整預(yù)期收益和風(fēng)險。對沖基金的投資范圍很廣，除非上市公司的股權(quán)以外，對沖基金基本上可以投資所有的有價證券，股權(quán)、期權(quán)、股指期貨、大宗商品期貨、外匯，等等各種金融工具及衍生品，

投資組合的收益率在說對沖基金的盈利方式前，有必要先了解一個概念：投資組合的收益率。投資的目的是為了獲得回報，也就是要有正的收益率，但是在進(jìn)行任何一項(xiàng)投資之前，我們都無法預(yù)知未來到底是賺錢還是賠錢，這種不確定性就是投資的風(fēng)險，通常情況下，風(fēng)險與回報成正比，風(fēng)險越高收益可能越高。那么，有沒有可能既有高收益又有低風(fēng)險呢？1952年，哈里.馬科維茨最早提出了風(fēng)險與收益同等重要的概念，開創(chuàng)了現(xiàn)代投資組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代金融科學(xué)的開始，

現(xiàn)代金融理論把投資組合的收益分為兩部分，與市場無關(guān)的α收益，也叫做絕對收益，或者超額收益，與市場相關(guān)的β收益，也叫做相對收益。指數(shù)基金完全跟蹤的股票市場，是單純的β收益，只要市場上漲指數(shù)就會上漲，指數(shù)下跌自然也就會下跌，對沖基金想要獲得的是更有價值的α收益，也就是在市場下跌的時候，要減少虧損甚至獲得收益。

易方達(dá)基金公司總經(jīng)理劉震云曾這樣比喻：α是肉，β是面，指數(shù)基金全是β，賣的是面；主動型公募基金有肉有面，賣的是包子；而對沖基金賣的就是純?nèi)狻Ｈ獗劝淤F，包子比饅頭貴，很形象地說明了“為什么對沖基金的管理費(fèi)很貴”這個問題。對沖基金如何盈利金融市場是一個創(chuàng)造奇跡的地方，1949年，美國投資人瓊斯推出了世界上第一只對沖基金。

到1968年，他的累計回報率幾乎高達(dá)5000%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了同時代的其他基金管理者，在1965年之前的5年里，他的收益率325%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)時最熱門的共同基金225%的收益率。（數(shù)據(jù)來源：《富可敵國》）瓊斯是如何做到的呢？在一份招股說明書中，他用一個例子解釋了賺錢的邏輯：假設(shè)有10萬美元的資金用來投資，且近期內(nèi)對市場持樂觀態(tài)度。