另外，根據(jù)投資學(xué)組合的理論，投資者風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)偏好確實(shí)與投資者風(fēng)險(xiǎn)投資組合最好。風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低投資者可以增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資；相反，高度為-4厭惡-3/的投資者可以增持不含風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好型投資者對(duì)投資的影響組合投資者會(huì)選擇高預(yù)期收益和高不確定性組合，
1、市場(chǎng) 組合是(?
【答案】:b 組合按市場(chǎng)上所有金融資產(chǎn)的加權(quán)平均值計(jì)算，稱為市場(chǎng)組合。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn) -1/不同的投資者，可以在市場(chǎng)組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間配置全部資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低投資者可以增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資；相反，高度為-4厭惡-3/的投資者可以增持不含風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。
2、數(shù)據(jù)分析| 風(fēng)險(xiǎn) 厭惡和效用價(jià)值
展示了不同類型資產(chǎn)的回報(bào)以及大量深入的實(shí)證研究。顯示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)需要風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)作為補(bǔ)償，說(shuō)明大部分投資者是風(fēng)險(xiǎn) 厭惡。風(fēng)險(xiǎn)厭惡(風(fēng)險(xiǎn)厭惡型)投資者會(huì)放棄公平的賭博和更差的投資。其他公司更愿意考慮無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，正風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的投資產(chǎn)品。廣義來(lái)說(shuō)，-4厭惡的投資者會(huì)“懲罰”移除風(fēng)險(xiǎn) 組合以彌補(bǔ)他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承諾。風(fēng)險(xiǎn)處罰越大，處罰越重。
alternative風(fēng)險(xiǎn)Assets組合(None風(fēng)險(xiǎn)利率為5%)為了說(shuō)明在眾多風(fēng)險(xiǎn)不同級(jí)別的投資中選擇會(huì)面臨的問(wèn)題組合。假設(shè)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)利率是5%，投資者面對(duì)不同種類的投資組合。表中用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)水平和標(biāo)準(zhǔn)差(SD)來(lái)說(shuō)明低風(fēng)險(xiǎn)債券(L)、高風(fēng)險(xiǎn)債券(M)和股票。我們假設(shè)投資者會(huì)根據(jù)收益風(fēng)險(xiǎn)給每項(xiàng)資產(chǎn)組合一個(gè)效用分?jǐn)?shù)。
3、不同 風(fēng)險(xiǎn) 偏好該怎樣理財(cái)?
進(jìn)行理財(cái)前最好先咨詢理財(cái)師，注意風(fēng)險(xiǎn)凡事均分，這樣才能得到一個(gè)相對(duì)滿意的結(jié)果。如果你想理財(cái)，可以來(lái)金蘇財(cái)富在線，那里有很多理財(cái)產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)理財(cái)師的專業(yè)分析，一般可以買到自己喜歡的理財(cái)產(chǎn)品。在為客戶制定理財(cái)計(jì)劃之前，理財(cái)規(guī)劃師往往需要了解客戶的一些相關(guān)信息。在詳細(xì)了解客戶的資產(chǎn)信息后，他還需要知道客戶的-4偏好。
那么個(gè)人風(fēng)險(xiǎn) 偏好就是整個(gè)方案風(fēng)格的刻板印象。一般投資者按照個(gè)人風(fēng)險(xiǎn) 偏好，分為三種類型:保守型、穩(wěn)健型、激進(jìn)型(也叫進(jìn)取型)。根據(jù)這三種類型，選擇風(fēng)險(xiǎn)不同的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)理財(cái)組合方案。以下是中信銀行針對(duì)這三種類型所做的不同理財(cái)方案。保守型投資者:保守型投資者是風(fēng)險(xiǎn) 厭惡型投資者，這類投資者風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較低，首先要考慮其本金的安全性，然后再進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐渲?，保證投資者的流動(dòng)性需求。
4、 風(fēng)險(xiǎn) 厭惡系數(shù)a對(duì) 風(fēng)險(xiǎn) 偏好者而言會(huì)出現(xiàn)什么情況A是個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn) 厭惡指數(shù)。具體來(lái)說(shuō)，方差縮減的效用程度取決于a，即個(gè)人投資者-4厭惡-3/。投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的看法越高，A的價(jià)值就越大，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的阻礙也就越大。在投資學(xué)中，通常假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn) 厭惡型，即A>0，風(fēng)險(xiǎn)的存在降低了效用，A越大厭惡-其中。這個(gè)公式符合預(yù)期收益高會(huì)提高效用，而高風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低效用的概念。A0，
A
