三、負(fù)利率影響資產(chǎn)定價(jià)由于負(fù)利率扭曲了市場(chǎng)利率，所以會(huì)造成資產(chǎn)定價(jià)的失序，譬如會(huì)導(dǎo)致股市溢價(jià)過(guò)高，會(huì)造成債券市場(chǎng)出現(xiàn)負(fù)利率，會(huì)迫使貨幣基金收益率普遍下滑等。那我問(wèn)題就來(lái)了，銀行在這種負(fù)利率時(shí)代，一手存款利率為負(fù)，不僅沒(méi)有資金成本，還相當(dāng)于有資金利息收入。1、負(fù)利率時(shí)代，把錢(qián)存銀行好嗎？國(guó)內(nèi)許多人只看到歐盟與日本等國(guó)家的負(fù)利率問(wèn)題，其實(shí)負(fù)利率的產(chǎn)生與這些國(guó)家的高福利是息息相關(guān)的，如果沒(méi)有高福利，歐盟國(guó)家與日本等是無(wú)法執(zhí)行負(fù)利率政策的。由于國(guó)家福利過(guò)高，國(guó)家債務(wù)水平不斷增長(zhǎng)，財(cái)政越來(lái)越難以支撐，所以就必須調(diào)降...