我們的探討維度是投機(jī)交易者如何做套利。我基本上不做套利，但是有一定的了解，今天，隨意聊點(diǎn)，所謂的期貨投機(jī)交易者做套利的話，我的建議是，從行為上來看，大多數(shù)人理解的套利，應(yīng)該是逆趨勢(shì)的做法，也就是傳統(tǒng)的思路覺得，我們做期貨套利交易，應(yīng)該做的是，趨勢(shì)回歸震蕩。

1、低價(jià)銀行股怎么套利？

有兩個(gè)非常好的方法。一個(gè)是等著分紅，一個(gè)是利用股票差價(jià)套取利潤(rùn)，操作得比較好的話，年化利息超過百分之二十不是難事。就以國(guó)有四大銀行為例，選工商銀行吧，先來看看每年的分紅情況：每年的分紅，大致每10股分紅在2.03—2.62元之間，2.40左右比較多，稅還得扣除一點(diǎn)，也沒扣多少，就算分紅2.40元吧，算到每一股上，就是0.24元，

再來看看下圖工商銀行的股價(jià)，5元以上的時(shí)候比較多，我們就按照炒股的方法，看技術(shù)指標(biāo)給出買入信號(hào)就下單買入，最近一年給出了三次買入信號(hào)，圖中的三個(gè)粗箭頭指的那一天，股價(jià)都在5元以下4.88元以上，為了好計(jì)算，就假設(shè)5元價(jià)格買入2000股，總計(jì)化了一萬(wàn)元。前兩次買入之后，股價(jià)曾經(jīng)到過5.64元，一般人也操作不了那么精細(xì)，就算5.50元賣出，每一股賺取差價(jià)0.50元，

第三次買入，到了年前最后一個(gè)交易日，股價(jià)在5.21—5.37之間，收盤價(jià)5.25，我們就以5.25計(jì)算，每一股賺取0.25元。前兩次2000股，每一股賺0.50元，賣出股票賺錢1000元（只算操作一次），第三次，每一股賺取0.25，賣出股票賺取500元，等著每年的分紅，200股大致可以分到480元，總計(jì)1980元，

這樣大致一萬(wàn)元，差不多可以收獲2000元，年化收益百分之二十。年后的銀行股肯定還漲，就不計(jì)算了，看看下圖，把時(shí)間放長(zhǎng)一些，這是從2017年開始的走勢(shì)，如果你不看技術(shù)指標(biāo)買，而是隨便那一天買入，最高到了7.02，如果你買入的時(shí)候，不要說7元，就是6元以上，現(xiàn)在還是在虧損之中，除非股價(jià)以后可以漲到超過你的買入價(jià)。

總結(jié)：買入時(shí)機(jī)最重要，及時(shí)賣出也很重要，做到這兩點(diǎn)，年化收入可以超過百分之二十。這個(gè)例子是比較差的例子，再舉一個(gè)在銀行股中表現(xiàn)中不溜的，南京銀行：股價(jià)基本上在8元—9元之間，不過可以操作的次數(shù)比較多，一年大約10次，只要按照技術(shù)指標(biāo)操作，利潤(rùn)非常可觀。當(dāng)然，只要不是買得很高，就是以中間價(jià)8.5元買入，套住了，等不了多久就可以等到很好的賣出時(shí)機(jī)，年化收入百分之50不成問題，

2、期貨套利如何做？

我基本上不做套利，但是有一定的了解，今天，隨意聊點(diǎn)。我們的探討維度是投機(jī)交易者如何做套利，而非現(xiàn)貨企業(yè)?，F(xiàn)貨企業(yè)做套利的話，說起來就有點(diǎn)長(zhǎng)了，而且關(guān)注我的人，我估計(jì)大多數(shù)都是做投機(jī)的，按照教科書的說法，所謂的套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期在價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。

比如，你買入螺紋鋼1901，你賣出螺紋鋼1905，這樣的話，如果1901漲的猛，或者1905跌的兇，你就可以獲利了。對(duì)吧？我們盈利的基礎(chǔ)是什么？我們盈利的基礎(chǔ)是，價(jià)差的波動(dòng)，對(duì)吧？傳統(tǒng)思路覺得，價(jià)差總是應(yīng)該在一個(gè)合理的區(qū)間內(nèi)，超過了即為不合理，就存在價(jià)差回歸的機(jī)會(huì)。也就是說，傳統(tǒng)的思路覺得，我們做期貨套利交易，應(yīng)該做的是，趨勢(shì)回歸震蕩，

比如下圖：我們假如這是兩個(gè)合約的價(jià)差走勢(shì)，正常情況，他們?cè)谝粋€(gè)“合理”的范圍內(nèi)波動(dòng)，但是忽然有一天，價(jià)格上漲了，走出了一小波趨勢(shì)。這個(gè)時(shí)候，就是不合理出現(xiàn)了，于是，很多人就傾向于去做空，從行為上來看，大多數(shù)人理解的套利，應(yīng)該是逆趨勢(shì)的做法。但是，我給各位看個(gè)圖：我們就看這一段，這是焦煤1901和1905的價(jià)差走勢(shì)圖，

這不就是一個(gè)K線圖嗎？如果在這個(gè)K線圖上，做所謂的回歸，我目測(cè)會(huì)虧的死去活來…我曾經(jīng)說過，天下K線是一家，只要是K線，其盈利的本質(zhì)就是一樣的。在這種走勢(shì)上，做所謂的回歸，我看是不行的，因此，所謂的期貨投機(jī)交易者做套利的話，我的建議是：對(duì)著價(jià)差走勢(shì)圖，趨勢(shì)跟蹤，截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑，歡迎吐槽，點(diǎn)贊支持一下，謝謝。