一直到阿里巴巴2014年在紐交所上市之前，馬云為首的阿里巴巴權(quán)力中樞都曾一直努力讓阿里巴巴在香港IPO，2013年12月阿里巴巴曾經(jīng)為阿里在港交所整體上市的可能性做出過奔走，不過當(dāng)時港交所不支持特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)就錯過了，要是阿里IPO訴求沒那么急迫的話或許可以等到今天支持特殊股權(quán)的港交所。

1、為什么騰訊阿里等優(yōu)質(zhì)公司都沒有在A股上市？

很高興回答你的問題。很多人都想知道為什么A股市場會錯失像BAT這些超級互聯(lián)網(wǎng)大公司，難道真的是這些企業(yè)創(chuàng)始人崇洋媚外嗎？當(dāng)然不是，俗話說得好，金窩銀窩不如自己的狗窩，如果國內(nèi)當(dāng)時可以上市，為什么這些企業(yè)要千里迢迢的跑去國外上市呢？我們都知道像騰訊這些互聯(lián)網(wǎng)公司都是采取同股不同權(quán)的股權(quán)架構(gòu)模式的，但在當(dāng)時這種股權(quán)架構(gòu)模式是不被A股接受的，也反面說明了我國當(dāng)時A股的發(fā)展還不健全，不夠國家化，

其次就是騰訊是2004年上市的，在當(dāng)時騰訊的盈利還并不理想。但A股當(dāng)時對上市企業(yè)的門檻很高，要求要在3年以上保持盈利的，所以，如果騰訊去申請A股的話是絕對過不了審的。再者，在當(dāng)時，民營企業(yè)完成上市的本就很少，而2004年的時候互聯(lián)網(wǎng)剛剛起步，被外界看做是泡沫，先完成A股上市可謂是難上加難的。也是因為這些條件的制約，除了騰訊以外，A股還錯失了很多好的公司，

2、阿里巴巴已經(jīng)在美國上市，為啥還要回歸香港上市？阿里、騰訊同臺競爭會更激烈嗎？

謝謝您的問題。阿里在香港上市后，資本競爭會更加激烈，阿里一直鐘情港交所。最近一次是2013年，阿里巴巴想在港交所上市，但因為港交所的規(guī)則不認(rèn)可同股不同權(quán)架構(gòu)，于是泡湯，阿里赴美上市，馬云表態(tài)，只要條件允許就會回來。美國和香港交易所互聯(lián)互通機制已經(jīng)建立，今年阿里巴巴通過“一拆八”普通股炒股方案，就是在為重返港交所做準(zhǔn)備。

港交所也在反思，修改了規(guī)則，歡迎阿里巴巴回歸港股，并希望更多國外上市的中國企業(yè)回國，阿里巴巴在港上市的收獲。最重要有三點：第一，募資主要用于數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)，比如阿里云、螞蟻金服等，有利于業(yè)務(wù)拓展，第二，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，更多國內(nèi)資本得以進(jìn)入。第三，多元化融資、流動性增強，減少了對美股的依賴，防范了美股泡沫化的風(fēng)險，港股還是比較理性的，

阿里巴巴在港上市對騰訊的影響。第一，阿里巴巴不僅自己回歸，也帶動其他科技企業(yè)回歸，會形成一股潮流，第二，大量企業(yè)聚集香港，對資本起到了分流作用，投給騰訊的資金，有可能就轉(zhuǎn)向阿里，對騰訊整體是不利的。第三，阿里巴巴和騰訊存在多領(lǐng)域競爭，今后齊聚港股，業(yè)內(nèi)對其股價業(yè)績將更加關(guān)注，不僅是阿里和騰訊，他們旗下的公司在資本市場的競爭也將更加激烈，一點風(fēng)吹草動就可能攪動兩大陣營的資本對壘。

3、馬云希望阿里巴巴能在香港上市，否則就是遺憾，這是為何？你怎么看？

一直到阿里巴巴2014年在紐交所上市之前，馬云為首的阿里巴巴權(quán)力中樞都曾一直努力讓阿里巴巴在香港IPO，2013年12月阿里巴巴曾經(jīng)為阿里在港交所整體上市的可能性做出過奔走，不過當(dāng)時港交所不支持特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)就錯過了，要是阿里IPO訴求沒那么急迫的話或許可以等到今天支持特殊股權(quán)的港交所，阿里B2B曾于2007年在港交所上市在阿里巴巴整體業(yè)務(wù)上市之前，阿里B2B業(yè)務(wù)就曾經(jīng)在2007年11月登陸港交所上市，并且以13.5元港幣掛牌交易，不過后來隨著阿里巴巴淘寶C2C業(yè)務(wù)、天貓B2C業(yè)務(wù)，支付寶，阿里云等眾多業(yè)務(wù)開始壯大，阿里需要整體上市的迫切性越來越高。

于是在2012年2月21日，阿里巴巴宣布以每股13.5元的價格私有化，并且在5月25日股東大會通過，最終在6月20日從港交所退市，不過這也成了阿里巴巴上市路上的一段不太成功的歷史，畢竟發(fā)行價和最終阿里私有化的價格一模一樣，也就是說這么幾年投資者套牢這么多錢一分錢沒賺。整體香港上市僅一念之差阿里巴巴的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，Yahoo、軟銀都持有阿里巴巴30%以上的股權(quán)，高管層的股票占比并不高，因此要保證國內(nèi)管理團隊對阿里巴巴的絕對控制權(quán)，就必須要通過特殊股權(quán)的形式來實現(xiàn)。