什么是可轉債，用我自己的話描述一下，可轉債是上市公司發(fā)行的一種公司債，這個債同時兼具一個看漲期權，利息比較低（前幾年年利率不足1%，一般是5-6年期限。可以說是地產(chǎn)公司這招是鉆了監(jiān)管漏洞，“什么是可轉債”，可轉債是一種證券性資產(chǎn)，精確地說就是股票的衍生品，是一種在一定的期限內有權自由選擇轉換成指定股票的債券，如果可轉債債權人在轉股期限內放棄行使轉股權利或者忘記行使轉股權，則到期由債務人還本付息（按可轉面值加上當年應計利息），因為可轉債的利率普遍都很低，遠遠低于同期銀行利率。

1、什么是可轉債，為什么最近這么流行？

我2013年開始買可轉債，可轉債把我股票賠的錢賺回來了，現(xiàn)在主要投資可轉債，基本上能算一個投資可轉債的老兵了。什么是可轉債，用我自己的話描述一下，可轉債是上市公司發(fā)行的一種公司債，這個債同時兼具一個看漲期權，利息比較低（前幾年年利率不足1%，一般是5-6年期限，）這個看漲期權，是通過“轉股價”建立的債與股票價格的聯(lián)系。

債券面值是100元，例如轉股價定為20元，也就是1張可轉債相當于5張股票，這樣可轉債的價值隨著股票價格波動，如果股票價格高于20元，那么可轉債的“轉股價值”就高于100元；例如股票漲到25元，可轉債的轉股價值為25*5=125元，相應的可轉債的價格也就漲上來了，如果股票價格跌到10元，那么轉債的轉股價值為10*5=50元，可轉債作為債券的屬性就顯現(xiàn)出來了，因為有債底，可轉債只要正股沒有十分負面的消息（比如破產(chǎn)風險）那么可轉債基本跌到90元就到底了。

所以說可轉債下有保底，上有空間，可轉債的四要素，轉股價，下調轉股價條款，回售條款，強贖條款。具體看安道全寫的《可轉債魔法書》因為有債底，有下調轉股價的機會，所以，可轉債往下跌是有底的，可轉債在面值以下或附近買入，如果下跌那就死扛，或繼續(xù)買入，攤低成本，可以死扛。上市公司大多不想到期還本付息，所以，很可能下調轉股價，相當于重新計算轉股價值，有利于可轉債持有者，

股票是不能死扛的，因為股票跌起來沒有底。我采取的是很笨的方法，面值以下，或面值附近（質地較好的，絕不高于到期價值）極度分散的買入所有的低價轉債，然后就等它上漲，漲到130元以上考慮賣出，也學習安道全老師的最高價折扣法，總是猶豫，執(zhí)行不好，但是可轉債真能掙錢，起碼不賠錢。股海無邊，回頭是岸，2019年開始，定向增發(fā)等融資減少，可轉債作為融資渠道，擴容，特別是信用打新，讓更多的人了解，參與可轉債，希望更多的人通過可轉債掙到錢吧，

2、什么是可轉債？散戶能玩嗎？

你一下子提了2個問題?；卮饐栴}一，“什么是可轉債”，可轉債是一種證券性資產(chǎn)，精確地說就是股票的衍生品，是一種在一定的期限內有權自由選擇轉換成指定股票的債券，如果可轉債債權人在轉股期限內放棄行使轉股權利或者忘記行使轉股權，則到期由債務人還本付息（按可轉面值加上當年應計利息），因為可轉債的利率普遍都很低，遠遠低于同期銀行利率。

對那些債權人放棄轉股的“大公無私”的行為、那些馬大哈忘記轉股的“麻痹大意”的行為，債務人在還本付息時一般都會另外給一點物質安慰，名謂“到期利息補償”，特別要講一下可轉債的期限，我國證券法規(guī)定可轉債的期限最短3年，最長6年。過去的可轉債真不錯，只要在面值附近買進，3年內（最多5年）股價大漲至少30％，債權人普遍都能在轉股期限內“勝利大逃亡”，

最近幾年也不知是那個蠢貨設計了長得不能再長（再長就要違反證券法）的6年期可轉債，從此“一發(fā)不可收拾”，這個大家都懂的，天下文章一大抄，可轉債條款一大抄，我抄你，你抄我，拷貝不走樣，硬是把所有可轉債期限統(tǒng)統(tǒng)“抄成”了6年期。回答問題二，“散戶能玩可轉嗎”，我認為現(xiàn)的可轉債不值得散戶玩。一提溢價基本上提前透支了屬于將來的利潤，轉股價值不高，且T 0交易風險大，盤中上竄下跳，大起大落，有心臟病的最好少碰可轉債，

3、什么是“永續(xù)債”，為何將其稱為房企的利潤黑洞？

所謂的永續(xù)債，是一種期限很長，沒有明確還款日期的債務。借錢的企業(yè)，不需要償還本金，只需要按期付利息就可以了，但是企業(yè)有贖回權，當企業(yè)盈利狀況比較好的時候，手上有錢的時候，一般三五年之后可選擇主動贖回，已知歷史上時間最長的永續(xù)債，是荷蘭水務管理機構，在1648年發(fā)行的，這支永續(xù)債快有將近四百年的歷史了。