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美國為什么要qe，美聯(lián)儲qe是什么意思

來源：整理 時間：2023-01-29 11:07:49 編輯：金融知識 手機(jī)版

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1，美聯(lián)儲qe是什么意思

美國聯(lián)邦儲備委員會
量化寬松政策。說白了就是大量印鈔票，以使貨幣貶值，促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

美聯(lián)儲qe是什么意思

2，美聯(lián)儲qe是什么意思

QE全拼為Quantitative Easing，中文量化寬松，就是積極向市場輸送貨幣
量化寬松政策。說白了就是大量印鈔票，以使貨幣貶值，促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

美聯(lián)儲qe是什么意思

3，為什么美國可以無限量qe降低市場利率卻不發(fā)生和擔(dān)心國內(nèi)通貨膨

因為美元作為世界主要貨幣被世界各國以外匯儲備的方式大量聚集在本國的外匯資產(chǎn)中，世界大部分的大宗商品都是以美元計價，即使美元的發(fā)行量很多在一段時間內(nèi)沒有什么影響。就算發(fā)生了通脹，也會轉(zhuǎn)嫁給國外的。造成輸入型的通脹
市場利率下調(diào)，意味著以后發(fā)行的債券利率沒有以前發(fā)行的高，那么以前的債券價格就會上漲，而債券基金主要投資債券，所以收益就會上升

為什么美國可以無限量qe降低市場利率卻不發(fā)生和擔(dān)心國內(nèi)通貨膨

4，什么是美元qe

美元QE是指美聯(lián)儲的量化寬松政策----美聯(lián)儲印刷美元--買入美國長期國債--增加美國的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行量,借此提高通貨膨脹率(美元紙幣貶值)--刺激消費(fèi)(趁美元紙幣貶值前花出去)--因美國是消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)型國家.所以大量花錢消費(fèi)理論上可以使美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,穩(wěn)定國家.
qe是貨幣寬松，美元指數(shù)下跌。加息是提高利息，通常會導(dǎo)致美元指數(shù)上漲。美債指美國國債，加息打壓美債，qe推高美債價格，美元上漲大部分也會推高美債和股市，資金流進(jìn)美國的結(jié)果。只是簡單的聯(lián)系，具體情況具體分析，美元指數(shù)的影響是多方面的，不能簡簡單單看前兩個因素。

5，美國為什么要退出qe

從2008年美國開始實施量化寬松貨幣政策以來，傳導(dǎo)在第一個環(huán)節(jié)比較有效，拯救了困頓中的金融機(jī)構(gòu)，從而避免了金融系統(tǒng)性危機(jī)的爆發(fā)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系出現(xiàn)因信用崩盤而導(dǎo)致的流動性枯竭時，央行通過量化寬松貨幣政策直接將貨幣注入到經(jīng)濟(jì)體尤其是金融機(jī)構(gòu)中，會及時有效地補(bǔ)充流動性，避免金融恐慌。這也是中央銀行作為一個經(jīng)濟(jì)體系“最后貸款人”功能的體現(xiàn)。美國前兩輪量化寬松政策（QE1、QE2）的實施主要起的就是上述作用。 然而，量化寬松貨幣政策在第二和第三環(huán)節(jié)的傳導(dǎo)并不通暢，對實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的作用十分有限。量化寬松雖然可以繞開或打通傳統(tǒng)傳導(dǎo)機(jī)制，將流動性注入到企業(yè)居民手中，但企業(yè)居民進(jìn)行投資消費(fèi)的最后一步，央行卻永遠(yuǎn)無法直接干涉。因此，流動性能否對實體經(jīng)濟(jì)起到刺激作用，還是要看社會公眾對前景的預(yù)期。當(dāng)流動性陷阱出現(xiàn)的時候，由于對經(jīng)濟(jì)前景的悲觀，再低的利率也不想借錢進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。同樣，即使有很寬裕的資金也不會進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，因為沒有利潤的預(yù)期，寬裕的資金會投向金融市場以博取收益。美國2012年9月啟動的第三輪量化寬松政策增加的流動性，很多以超額準(zhǔn)備金的形式滯留在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，并未形成信貸進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)。因此量化寬松貨幣政策難以帶來實體經(jīng)濟(jì)增長。 美聯(lián)儲重申維持超低利率，就是擔(dān)心放緩資產(chǎn)購買計劃和提高利率帶來負(fù)面的財富效應(yīng)。因為美聯(lián)儲很清楚，量化寬松的意義僅僅是增加流動性，促進(jìn)資產(chǎn)價格上漲，以財富推動增長。而這顯然不能持續(xù)讓美國經(jīng)濟(jì)增長，美國經(jīng)濟(jì)最大的問題是實體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與發(fā)展問題。 美國用貨幣制造了相當(dāng)大的需求，卻沒有形成通貨膨脹，其中主要原因就是很大一部分資金流向了金融市場，而沒有推動實際需求和GDP的增長。盡管今年下半年美國GDP出現(xiàn)復(fù)蘇，就業(yè)出現(xiàn)改善，而實際上，從2008年~2013年，實體經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了漫長的去杠桿化和去庫存化，經(jīng)濟(jì)周期本身的規(guī)律也能解釋這種復(fù)蘇。如果未來美國實體經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)本質(zhì)改善，企業(yè)仍不會投資，持續(xù)過度充裕的貨幣流通在銀行系統(tǒng)和金融市場之間的結(jié)果就是通縮。 目前來看，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在不確定性。美國12月Markit制造業(yè)PMI初值54.4，低于預(yù)測值0.6個百分點(diǎn)，數(shù)月來的CPI數(shù)據(jù)則更是與2%的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。作為縮減QE規(guī)模主要依據(jù)的美國失業(yè)率數(shù)據(jù)，從9月以來也經(jīng)歷了7.2%、7.3%、7%的變化，整體呈現(xiàn)出波動中下降的格局。就美國而言，貨幣政策仍保持著寬松的基調(diào)，而且小幅的縮減規(guī)模，有利于資金回流美國，推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。 從這個意義上說，美聯(lián)儲每月削減100億美元如此溫柔的“一刀”，正是因為美國經(jīng)濟(jì)的真實狀況沒有想象中的那么好，在此時提出縮減，更多表明了美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有信心。畢竟，在信心關(guān)乎國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展命脈的今天，其導(dǎo)向性意義是不言而喻的。
量化寬松(qe：quantitative easing)是指中央銀行通過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預(yù)方式，也稱為間接增印鈔票。　　特點(diǎn)：量化寬松目標(biāo)是鎖定為長期的低利率，所購買債券不僅金額大而且周期長。一般來在實施超低利率政策無效后，央行才使用這種極端方法?！　⌒再|(zhì)：量化寬松本質(zhì)上是央行貨幣政策工具之一，但不同于法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場操作三大常用工具，比較相似于公開市場操作，但是量化寬松基本上是央行單向持續(xù)買入債券，持續(xù)提供流動性。1.對我國進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生雙重影響。qe退出將導(dǎo)致美元升值，由于人民幣匯率與美元掛鉤，人民幣大幅貶值的可能性較小，可能導(dǎo)致人民幣有效匯率上升，不利于我國的出口。但是qe退出的前提是美國經(jīng)濟(jì)增長好轉(zhuǎn)，中國的外需也會因美國經(jīng)濟(jì)增長改善而得益。值得注意的是，美國再工業(yè)化會可能沖淡一些對出口方面的正面效果。由于國際大宗商品價格與美元掛鉤，美元升值將使得大宗商品價格下降，因此對我國進(jìn)口是有益的。2.面臨一定的國際“熱錢”流出壓力。美國退出qe，資金會呈現(xiàn)總體上流向美國的趨勢，這也會使我國資金流向發(fā)生一些轉(zhuǎn)變，短期內(nèi)面臨熱錢流出風(fēng)險?？傮w上，我國不存在大規(guī)模的“熱錢”流出入狀況，且動因主要是對中國經(jīng)濟(jì)前景所吸引，不是簡單由qe造成的。美國qe退出“熱錢”有所流出，可以舒緩人民幣升值壓力，甚至出現(xiàn)某種程度貶值，可提高中國外貿(mào)出口的競爭能力。不僅如此，“熱錢”減緩涌入國內(nèi)，還會相應(yīng)減輕央行外匯占款的釋放壓力，宏觀調(diào)控尤其是貨幣政策的空間增大。3.可能加劇國內(nèi)流動性壓力。近年來，外匯占款的持續(xù)增加是我國流動性充裕的主要因素，美聯(lián)儲退出qe，熱錢有可能短期內(nèi)從國內(nèi)流出，從而加劇我國境內(nèi)市場的流動性壓力；美國國債利率上行、人民幣升值預(yù)期轉(zhuǎn)向是影響中國國內(nèi)國債利率水平的重要因素。隨著美聯(lián)儲啟動qe退出，這種趨勢會進(jìn)一步強(qiáng)化，加劇國內(nèi)流動性壓力。4.對我國外匯儲備產(chǎn)生多重影響。目前，我國外匯儲備已接近4萬億美元，其中美元資產(chǎn)占較大份額。美聯(lián)儲退出qe將會對我國外匯儲備產(chǎn)生影響，既有利的方面，又有不利的方面。有利的方面表現(xiàn)為美元升值，美國股票、不動產(chǎn)市場的上漲動力將增強(qiáng),從而提高我國外匯儲備資產(chǎn)的購買力與投資回報；不利的方面主要體現(xiàn)在美國債券收益率的上升將導(dǎo)致我國持有的長期債券資產(chǎn)價格大幅下跌，使外匯儲備“縮水”。
文章TAG：美國為什么要qe美國為什么什么

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