99中文在线,日干夜操,一个人看的www在线观看免费,狠狠噜噜,久久国产亚洲观看,日本精品一区二区三区在线视频,国产高清在线播放刘婷91

首頁 > 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) > 培訓(xùn) > 什么是分形交易，怎樣看股票分形

什么是分形交易，怎樣看股票分形

來源：整理 時(shí)間：2023-07-07 07:31:12 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，怎樣看股票分形

炒股里面的分形理論是用來分析股票走勢(shì)數(shù)據(jù)的，分形方法是一個(gè)可以處理非線性時(shí)間序列的數(shù)據(jù)處理工具，而股票就是其中應(yīng)用之一?！　》中畏椒ň哂蟹治?、預(yù)測(cè)非線性時(shí)間序列的作用，是通過分析時(shí)間序列中時(shí)間點(diǎn)數(shù)據(jù)的復(fù)雜程度來討論數(shù)據(jù)非線性特性的，當(dāng)下比較前沿?！　∽鼋灰卓粗豢碖線和均線就足夠了，均線只用看一兩根就行了，不要看小于60日的均線。
你說的分形是什么意思？是均線趨勢(shì)還是
什么分形理論我還不了解哦！不過“理論”二字可以為你解釋的。比如在日常生活中可以使用一些理論思維來預(yù)測(cè)事態(tài)的發(fā)展與變化的，在理論推理中找出事態(tài)的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)。當(dāng)然，這個(gè)理論推理性準(zhǔn)確性有多高，完全取決于推理者對(duì)該行業(yè)的了解深度與智力的。再如股市中的《道氏理論》和《股市晴雨表》這兩本書是國(guó)際投機(jī)大師們的必備叢書，華爾街的證券精英們常握勝券都離不開這兩本書。而在中國(guó)，卻有一些研究該書愛好者與學(xué)者講過這兩本書在中國(guó)失靈了。在全球哪個(gè)國(guó)家都有效，而到了中國(guó)為什么失靈了呢？這個(gè)當(dāng)然再需要一種理論來推算的。
不用看 沒有意義。在沒有消息面的情況下 可以考慮當(dāng)天振幅比較大的低位點(diǎn)的票
分形沒聽過。語出驚人，這是基礎(chǔ)，也可以說不是基礎(chǔ)。完全個(gè)人自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。研究操盤手或k線趨勢(shì)技術(shù)順序：1 基礎(chǔ)認(rèn)識(shí)，懂得怎么買，怎么賣出，懂得各個(gè)名詞解釋。2 基礎(chǔ)技術(shù)，懂得均線 趨勢(shì)線 壓力支撐 成交量?jī)r(jià)格 周期分析 打壓 鎖倉 頂部底部 建倉 洗盤 橫盤震蕩等基礎(chǔ)3 綜合技術(shù)，將前面的基礎(chǔ)技術(shù)綜合起來運(yùn)用，發(fā)覺其中的矛盾和規(guī)律，4 操盤實(shí)踐，在操盤中發(fā)現(xiàn)所學(xué)的技術(shù)的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)并糾正，最后達(dá)到無記憶技術(shù)操盤，即無任何概念的技術(shù)，在某個(gè)價(jià)位和成交量是合理的，并可以出現(xiàn)另一個(gè)走勢(shì)的可能，什么趨勢(shì)不會(huì)改變?cè)?jì)劃，什么是莊家操盤手，莊家在操作中的各個(gè)因素，什么樣的趨勢(shì)是牛股趨勢(shì)。最后達(dá)到三五成技術(shù)你就具備神秘色彩的人物了。因?yàn)檫_(dá)到第四步的五成技術(shù)目前還沒有人做到。整個(gè)研究過程中你必須具備膽大心胸 創(chuàng)新的思維 堅(jiān)強(qiáng)的意志，否則會(huì)走火入魔的。

怎樣看股票分形

2，分形是什么股市里面的分形有誰知道

股市分形學(xué)理解股市波動(dòng)的空間和時(shí)間為什么大多具有黃金分割率特征1、分形學(xué)認(rèn)為，分形就是客觀事物部分形態(tài)與整體以某種方式相似的形體。 價(jià)格的波動(dòng)都具有相似的形態(tài)。2、分形學(xué)認(rèn)為，自然界眾多龐雜的無規(guī)現(xiàn)象具有一定的共同邏輯特征，大量客觀存在的分形現(xiàn)象的分形維（分形指數(shù)術(shù)語）大多在1.6—1.7附近，少數(shù)在0.6—0.7或2.6附近。如此很容易理解股市波動(dòng)的空間和時(shí)間為什么大多具有黃金分割率特征，并且總是恒久不斷地重復(fù)下去。 3、分形學(xué)認(rèn)為,價(jià)格的隨機(jī)波動(dòng)曲線具有“自相似性”，但價(jià)格分形實(shí)際為“無規(guī)分形”，價(jià)格波動(dòng)沒有嚴(yán)格的自相似性，不具有嚴(yán)格統(tǒng)計(jì)學(xué)上的意義。 現(xiàn)在我終于想通“艾略特波浪理論”為什么那樣難以捉摸、為什么會(huì)有“千人千浪”現(xiàn)象了。但不可否認(rèn)，發(fā)現(xiàn)黃金分割率在波動(dòng)曲線中的存在是艾略特最有價(jià)值的貢獻(xiàn)。 4、分形學(xué)認(rèn)為，一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的交易過程（集合），價(jià)格的隨機(jī)波動(dòng)總是包含某種平均趨勢(shì)，而這種趨勢(shì)往往是長(zhǎng)期發(fā)展的。 由于影響股票價(jià)格的各種因素在時(shí)間和空間上都有很難量化的距離,股市整體運(yùn)動(dòng)的“慣性”很大,所以如果股市的一個(gè)趨勢(shì)形成，就會(huì)長(zhǎng)期沿趨勢(shì)走下去，不會(huì)輕易發(fā)生逆轉(zhuǎn)，直到各種因素發(fā)生鈍化，由相互促進(jìn)轉(zhuǎn)變?yōu)橄嗷ヒ种?，舊的平衡被打破，股市新的趨勢(shì)才會(huì)形成。 5、分形學(xué)認(rèn)為，形態(tài)在某一階段的趨勢(shì)中，分形是有序的，在另一階段的趨勢(shì)中，分形又是無序的或是變異的。比如在股市的有序分形階段（已形成某一趨勢(shì)），在升勢(shì)中逆勢(shì)沽空或跌勢(shì)中相反做多，都將會(huì)構(gòu)成失敗，同樣，在雜亂無序的分形階段（橫幅盤整階段），試圖去預(yù)測(cè)方向，往往是徒勞無功的，如果試圖按預(yù)測(cè)去建倉也是注定不到50%的成功率。 當(dāng)股市的某一規(guī)律被我們認(rèn)識(shí)后，往往就會(huì)發(fā)生變異，從有序變?yōu)闊o序；而當(dāng)我們認(rèn)為股市是無規(guī)律時(shí)，它又不知不覺中從無序變?yōu)橛行?，如此周而?fù)始。 6、分形學(xué)認(rèn)為，不均衡變化、不可逆性、遺傳或記憶性是自然界普遍存在的現(xiàn)象，任何繁雜的看似無規(guī)的自然（或社會(huì)）現(xiàn)象，都存在一定的內(nèi)在聯(lián)系。所以股票的價(jià)格波動(dòng)并不僅僅受價(jià)值規(guī)律和供需關(guān)系的影響，實(shí)際影響的因素很多，應(yīng)屬“多因一果”，是合力作用的結(jié)果。象經(jīng)濟(jì)社會(huì)的基本態(tài)勢(shì)、自然重力、天體運(yùn)行（包括星體位置和作用力、日月蝕、甚至潮汐變化、節(jié)氣的轉(zhuǎn)換...）等都會(huì)對(duì)價(jià)格波動(dòng)造成影響。7、分形學(xué)認(rèn)為，價(jià)格的波動(dòng)曲線永遠(yuǎn)不可能重復(fù)前者，只是一定程度上的形似，因?yàn)閮r(jià)格的蠕動(dòng)具有四維特性，中心對(duì)稱空間（極坐標(biāo)）的分形基本單元為“三樹枝”結(jié)構(gòu)，而不是我們所常見的平面（二維）波動(dòng)結(jié)構(gòu)。

分形是什么股市里面的分形有誰知道

3，外匯分析問題

混沌理論，比爾.廉姆斯提出。共有兩部著作：《證券混沌操作法－低風(fēng)險(xiǎn)獲利指南》、《證券交易新空間》。 其中另我印象深刻的是：分形、五維交易法。 分形：他的應(yīng)用背景是“市場(chǎng)以趨勢(shì)運(yùn)行”，在分形之后市場(chǎng)多數(shù)以趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。 五維交易法：這是個(gè)“順勢(shì)操作系統(tǒng)”。 很明顯，任何一種理論不會(huì)違背這一順勢(shì)原則，這也是市場(chǎng)的存在。正是基于這一點(diǎn)，市場(chǎng)才有了可以獲利的空間。雖然有些人仍然堅(jiān)信隨機(jī)理論，但極少數(shù)人穩(wěn)定的盈利絕不是一系列的巧合，必然有意無意遵循了這項(xiàng)市場(chǎng)定律。 而K線是技術(shù)分析種最直白的語言，不要以為這沒有指標(biāo)、均線、波浪、江恩、混沌等等分析工具強(qiáng)，恰恰相反！最簡(jiǎn)單的，就是最實(shí)用的。高手們用K線交易，難道他們不懂其他的那些理論么，不是的。更可能的是：忘記了指標(biāo)、趨勢(shì)在心中、波浪讓他們知道市場(chǎng)在前進(jìn)中的位置、周期的研究使他們進(jìn)出自如、～～ 然后簡(jiǎn)單的看下K線圖，趨勢(shì)、波浪、周期都如此的清晰，最后下單交易，只不過是輕點(diǎn)下鼠標(biāo)。 混沌理論書籍下載地址： http://et6624611.blog.hexun.com/32596356_d.html
混沌學(xué)沒接觸過 但是通過K線分析，可以掌握多空雙方打力量大小， 從而看出現(xiàn)在的趨勢(shì)，當(dāng)然還需要結(jié)合指標(biāo) 根據(jù)你看的時(shí)間圖形不同 可能所處于的趨勢(shì)也不同 就看你是做什么了 有的是趨勢(shì) 有的是短線 如果再詳細(xì)的話 介紹你去看看《日本蠟燭圖》
看看《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》
價(jià)格的波動(dòng)是由供求不斷變化造成的，k線，成交量，持倉量，共同把供求的變化轉(zhuǎn)換為可視的狀態(tài)幫助我們從中了解供求變化的趨勢(shì)。
混沌論不太清楚，K線是所有行情的表現(xiàn)和記錄，就是說，k線能表現(xiàn)所有行情，無論行情怎樣變化，什么能量啊，趨勢(shì)啊，消息啊。k線都能給你完整的表現(xiàn)出來。K線的要點(diǎn)有四個(gè)：一上升二下跌三整理四突破沒有什么神奇的！
請(qǐng)你認(rèn)真研讀下K線的基礎(chǔ)理論 蠟燭圖的語言含義 這些就明白了
混沌理論在技術(shù)分析的應(yīng)用主要是威廉姆斯提出的，也是現(xiàn)在市場(chǎng)比較重視的一種，提出分形的概念，本身這些理論就是解釋自然界的規(guī)律，市場(chǎng)其實(shí)就是自然的規(guī)律一種，K線沒你想的那么簡(jiǎn)單，雖然只是價(jià)格的簡(jiǎn)單描述，但是內(nèi)在意義很大

外匯分析問題

4，股票市場(chǎng)中的分形市場(chǎng)是什么什么是分形市場(chǎng)

分形市場(chǎng)假說（Fractal Market Hypothesis，F(xiàn)MH ）作為現(xiàn)代金融理論基石的有效市場(chǎng)假說（EMH）越來越多地被實(shí)踐證明不符合現(xiàn)實(shí)，而建立在非線性動(dòng)力系統(tǒng)之上的分形市場(chǎng)假說，利用流動(dòng)性和投資起點(diǎn)很好地解釋了有效市場(chǎng)假說無法解釋的各種市場(chǎng)現(xiàn)象。通過定性分析和定量分析表明，有效市場(chǎng)假說只是分形市場(chǎng)假說的一種特殊情況，有效市場(chǎng)只是在某個(gè)特定時(shí)段才可能出現(xiàn)。但由于分形市場(chǎng)假說在數(shù)學(xué)建模上的困難，有效市場(chǎng)假說仍具有現(xiàn)實(shí)的參考和指導(dǎo)意義。（l）市場(chǎng)由眾多的投資者組成，這些投資者處于不同的投資水平（時(shí)間尺度的差異），投 資者的投資水平對(duì)其行為會(huì)產(chǎn)生重大的影響?？梢韵胂瘢粋€(gè)日交易者的投資行為會(huì)明顯不同于養(yǎng)老基金的投資行為：前者會(huì)頻繁地做出買或賣的投資決策，而后者則會(huì)在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)保持穩(wěn)定。（2）信息對(duì)處于不同投資水平上的投資者所產(chǎn)生的影響也不相同。日交易者的主要投資行為是頻繁的交易，因此，他們會(huì)格外關(guān)注技術(shù)分析信息，基本分析信息少有價(jià)值。而市場(chǎng)中大多數(shù)的基本分析者處于長(zhǎng)期投資水平上，他們通常認(rèn)為市場(chǎng)在技術(shù)分析層面上所表現(xiàn)出來的趨勢(shì)并不能用于長(zhǎng)期投資決策，只有對(duì)證券進(jìn)行價(jià)值評(píng)估才可獲得長(zhǎng)期真實(shí)的投資收益。在FMH的框架中，由于信息的影響在很大程度上依賴于投資者自己的投資水平，因此，技術(shù)分析和基本分析都是適用的。（3）市場(chǎng)的穩(wěn)定（供給和需求的平衡）在于市場(chǎng)流動(dòng)性的保持、而只有當(dāng)市場(chǎng)是由處于不同投資水平上的眾多投資者組成時(shí)，流動(dòng)性才能夠得以實(shí)現(xiàn)。投資水平的多樣化使得投資者對(duì)信息流動(dòng)有不同的評(píng)價(jià)，并且可以在某一投資水平投資者不看好市場(chǎng)的時(shí)候?yàn)槭袌?chǎng)提供流動(dòng)性，這是保證市場(chǎng)穩(wěn)定的關(guān)鍵。（4）價(jià)格不僅反映了市場(chǎng)中投資者基于技術(shù)分析所做的短期交易，而且反映了基于基本分析對(duì)市場(chǎng)所做的長(zhǎng)期估價(jià)；一般而言，短期的價(jià)格變化比長(zhǎng)期交易更具易變性。市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在趨勢(shì)反映了投資者期望收益的變化，并受整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響；而短期交易則可能是投資者從眾行為的結(jié)果。因此，市場(chǎng)的短期趨勢(shì)與經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)之間并無內(nèi)在一致性。 （5）如果證券市場(chǎng)與整體經(jīng)濟(jì)循環(huán)無關(guān)，則市場(chǎng)本身并無長(zhǎng)期趨勢(shì)可言，交易、流動(dòng)性和短期信息將在市場(chǎng)中起決定作用。如果市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)有關(guān)，則隨著經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)的確定，風(fēng)險(xiǎn)將逐步的降低、市場(chǎng)交易活動(dòng)比經(jīng)濟(jì)循環(huán)具有更大的不確定性。從短期來看，資本市場(chǎng)存在分形統(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu)，這一結(jié)構(gòu)建立于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)循環(huán)的基礎(chǔ)之上。同時(shí)，作為交易市場(chǎng)，市場(chǎng)流通也僅僅具有分形的統(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu)。
什么分形理論我還不了解哦！不過“理論”二字可以為你解釋的。比如在日常生活中可以使用一些理論思維來預(yù)測(cè)事態(tài)的發(fā)展與變化的，在理論推理中找出事態(tài)的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)。當(dāng)然，這個(gè)理論推理性準(zhǔn)確性有多高，完全取決于推理者對(duì)該行業(yè)的了解深度與智力的。再如股市中的《道氏理論》和《股市晴雨表》這兩本書是國(guó)際投機(jī)大師們的必備叢書，華爾街的證券精英們常握勝券都離不開這兩本書。而在中國(guó)，卻有一些研究該書愛好者與學(xué)者講過這兩本書在中國(guó)失靈了。在全球哪個(gè)國(guó)家都有效，而到了中國(guó)為什么失靈了呢？這個(gè)當(dāng)然再需要一種理論來推算的。

5，分形是什么股市里面的分形有誰知道

分形在纏論里有很細(xì)的講述和劃分。但不建議研究分形這東西，對(duì)你沒有好處。其實(shí)做交易大道至簡(jiǎn)，作為普通人應(yīng)該去看日線，周線級(jí)別的周期，甚至更大的周期，小周期對(duì)你毫無意義，并且也是浪費(fèi)時(shí)間。交易很難，如果沒有老師僅靠自己，成功率不到1%,如果有老師帶，成功率可以提高到10%到30%。所以建議，如果你是一個(gè)人做交易的話，不要研究什么技術(shù)，什么指標(biāo)，那些對(duì)大部分人來說都是陷阱，技術(shù)、指標(biāo)都是給有能力的人玩的。做交易看只看K線和均線就足夠了，均線只用看一兩根就行了，不要看小于60日的均線。建議看看這篇帖子《最好的事業(yè)，竟然成了絕大多數(shù)人虧損的根源》，還有刀疤老二寫的帖子。這是過來人對(duì)你的建議，希望你不要走那些不必要的彎路。
分型通常是指，K線運(yùn)行的趨勢(shì)形態(tài)。形態(tài)的區(qū)分有多種性
分形是部分與整體或部分與部分以某種形式相似的形，分形可以用來預(yù)測(cè)股市。
股市分形學(xué)理解股市波動(dòng)的空間和時(shí)間為什么大多具有黃金分割率特征1、分形學(xué)認(rèn)為，分形就是客觀事物部分形態(tài)與整體以某種方式相似的形體。 價(jià)格的波動(dòng)都具有相似的形態(tài)。2、分形學(xué)認(rèn)為，自然界眾多龐雜的無規(guī)現(xiàn)象具有一定的共同邏輯特征，大量客觀存在的分形現(xiàn)象的分形維（分形指數(shù)術(shù)語）大多在1.6—1.7附近，少數(shù)在0.6—0.7或2.6附近。如此很容易理解股市波動(dòng)的空間和時(shí)間為什么大多具有黃金分割率特征，并且總是恒久不斷地重復(fù)下去。 3、分形學(xué)認(rèn)為,價(jià)格的隨機(jī)波動(dòng)曲線具有“自相似性”，但價(jià)格分形實(shí)際為“無規(guī)分形”，價(jià)格波動(dòng)沒有嚴(yán)格的自相似性，不具有嚴(yán)格統(tǒng)計(jì)學(xué)上的意義。 現(xiàn)在我終于想通“艾略特波浪理論”為什么那樣難以捉摸、為什么會(huì)有“千人千浪”現(xiàn)象了。但不可否認(rèn)，發(fā)現(xiàn)黃金分割率在波動(dòng)曲線中的存在是艾略特最有價(jià)值的貢獻(xiàn)。 4、分形學(xué)認(rèn)為，一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的交易過程（集合），價(jià)格的隨機(jī)波動(dòng)總是包含某種平均趨勢(shì)，而這種趨勢(shì)往往是長(zhǎng)期發(fā)展的。 由于影響股票價(jià)格的各種因素在時(shí)間和空間上都有很難量化的距離,股市整體運(yùn)動(dòng)的“慣性”很大,所以如果股市的一個(gè)趨勢(shì)形成，就會(huì)長(zhǎng)期沿趨勢(shì)走下去，不會(huì)輕易發(fā)生逆轉(zhuǎn)，直到各種因素發(fā)生鈍化，由相互促進(jìn)轉(zhuǎn)變?yōu)橄嗷ヒ种?，舊的平衡被打破，股市新的趨勢(shì)才會(huì)形成。 5、分形學(xué)認(rèn)為，形態(tài)在某一階段的趨勢(shì)中，分形是有序的，在另一階段的趨勢(shì)中，分形又是無序的或是變異的。比如在股市的有序分形階段（已形成某一趨勢(shì)），在升勢(shì)中逆勢(shì)沽空或跌勢(shì)中相反做多，都將會(huì)構(gòu)成失敗，同樣，在雜亂無序的分形階段（橫幅盤整階段），試圖去預(yù)測(cè)方向，往往是徒勞無功的，如果試圖按預(yù)測(cè)去建倉也是注定不到50%的成功率。 當(dāng)股市的某一規(guī)律被我們認(rèn)識(shí)后，往往就會(huì)發(fā)生變異，從有序變?yōu)闊o序；而當(dāng)我們認(rèn)為股市是無規(guī)律時(shí)，它又不知不覺中從無序變?yōu)橛行?，如此周而?fù)始。 6、分形學(xué)認(rèn)為，不均衡變化、不可逆性、遺傳或記憶性是自然界普遍存在的現(xiàn)象，任何繁雜的看似無規(guī)的自然（或社會(huì)）現(xiàn)象，都存在一定的內(nèi)在聯(lián)系。所以股票的價(jià)格波動(dòng)并不僅僅受價(jià)值規(guī)律和供需關(guān)系的影響，實(shí)際影響的因素很多，應(yīng)屬“多因一果”，是合力作用的結(jié)果。象經(jīng)濟(jì)社會(huì)的基本態(tài)勢(shì)、自然重力、天體運(yùn)行（包括星體位置和作用力、日月蝕、甚至潮汐變化、節(jié)氣的轉(zhuǎn)換...）等都會(huì)對(duì)價(jià)格波動(dòng)造成影響。7、分形學(xué)認(rèn)為，價(jià)格的波動(dòng)曲線永遠(yuǎn)不可能重復(fù)前者，只是一定程度上的形似，因?yàn)閮r(jià)格的蠕動(dòng)具有四維特性，中心對(duì)稱空間（極坐標(biāo)）的分形基本單元為“三樹枝”結(jié)構(gòu)，而不是我們所常見的平面（二維）波動(dòng)結(jié)構(gòu)。

6，什么是分形市場(chǎng)

市場(chǎng)的存在為投資者提供了一個(gè)穩(wěn)定的、高流動(dòng)性的交易環(huán)境，每個(gè)投資者都希望獲得一個(gè)好的價(jià)格，但是好的價(jià)格并不必是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“公平”價(jià)格，買賣雙方很少以公平價(jià)格進(jìn)行交易。如果在一個(gè)市場(chǎng)中投資者的投資期限均不相同，那么市場(chǎng)就會(huì)保持穩(wěn)定。前面已經(jīng)提到過，當(dāng)一個(gè)5分鐘的交易者面臨6б的事件時(shí)，一個(gè)更長(zhǎng)期限的交易商就會(huì)跟進(jìn)以保證市場(chǎng)維持穩(wěn)定，因?yàn)樵谒磥恚?分鐘交易者所遭遇的6б事件并非不尋常的事件。只要有另一個(gè)投資者比該投資者有更長(zhǎng)的投資期限，則市場(chǎng)就會(huì)自行穩(wěn)定起來?；谶@一點(diǎn)，所有投資者必須均分相同的風(fēng)險(xiǎn)水平（對(duì)投資期限進(jìn)行標(biāo)度調(diào)整之后）。這種均分的風(fēng)險(xiǎn)就解釋了為什么不同的投資期限有相同的收益頻率分布。由于有這種自相似的統(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu)，所以該理論就稱作分形市場(chǎng)假說?！　〉窃谑袌?chǎng)的分形結(jié)構(gòu)被打破的時(shí)候，市場(chǎng)就會(huì)不穩(wěn)定。比如說，當(dāng)長(zhǎng)期投資者不入市交易或者變?yōu)槎叹€客時(shí)，市場(chǎng)的不穩(wěn)定性就會(huì)發(fā)生。當(dāng)投資者認(rèn)為他們?cè)瓉碣囈詢r(jià)值判斷的長(zhǎng)期信息不再重要或不可靠的時(shí)候，他們就會(huì)縮短其投資期限。當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)或政治危機(jī)發(fā)生時(shí)，市場(chǎng)走勢(shì)就會(huì)變得極不穩(wěn)定。這里所說的市場(chǎng)的不穩(wěn)定性與證券市場(chǎng)的走熊并非一致，因?yàn)樾苁惺腔久婵纯?，價(jià)值銳減，而不穩(wěn)定性則是短期波動(dòng)的激劇變化，其最終的結(jié)果是股市的暴跌或飚升，所有這些，都是在極短的時(shí)間內(nèi)完成的，從實(shí)際的經(jīng)驗(yàn)看股市的暴跌或飚升比熊市出現(xiàn)得更為頻繁?！　》中谓y(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu)的存在在于市場(chǎng)是一個(gè)穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)很像動(dòng)物肺部的分形構(gòu)成。只要市場(chǎng)中有各種投資期限的投資者參與，對(duì)某種投資期限的投資者來講是一種恐慌的事件卻可能被其他投資者認(rèn)為是一次買（或賣）機(jī)會(huì)，這種恐慌事件的影響會(huì)被市場(chǎng)自行消化掉。如果整個(gè)市場(chǎng)具有相同的投資期限，那么市場(chǎng)就會(huì)變得不穩(wěn)定，當(dāng)市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性時(shí)就會(huì)引起恐慌?！　‘?dāng)投資者投資期限相同時(shí)，市場(chǎng)就像是一個(gè)“自由落體”，也就是說，價(jià)格的變化是非連續(xù)的。我們知道，在高斯分布中，一次大的變化是由許多小變化引起的。但在驚慌的股市中，股價(jià)的變動(dòng)幅度較大，對(duì)應(yīng)于收益的頻率分布圖中的“胖尾”現(xiàn)象，這再一次說明股價(jià)的非連續(xù)性是由于市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性所引起的，而流動(dòng)性的匱乏又是由于市場(chǎng)參與者投資期限的同一性的表現(xiàn)之所在?！　∽詈笮枰a(bǔ)充一點(diǎn)，雖然信息對(duì)于投資者來講是非常重要的，但信息本身對(duì)股價(jià)的影響并非完全一樣，因?yàn)椴煌娜藢?duì)信息的理解是不相同的。技術(shù)分析的重要性對(duì)不同投資期限的人來講也是逐步凸現(xiàn)的。同理，經(jīng)濟(jì)因素的變化也會(huì)改變?nèi)藗兊念A(yù)期，當(dāng)長(zhǎng)期投資者改變市場(chǎng)預(yù)期并進(jìn)行交易的話，技術(shù)分析的趨勢(shì)就會(huì)出現(xiàn)，并影響到短期交易者。就短期而言，股價(jià)的變化被認(rèn)為有更多的噪聲因素，對(duì)長(zhǎng)期而言，投資者有更多的時(shí)間來消化這些信息，從而對(duì)正確的價(jià)格有一個(gè)更廣泛的共識(shí)，反應(yīng)在股票的走勢(shì)圖上就是投資期限越長(zhǎng)，時(shí)間序列變化越小，曲線就越光滑?！　∠旅鎸⒎中问袌?chǎng)假說的主要論點(diǎn)歸納如下：　　1.1.當(dāng)市場(chǎng)是由各種投資期限的投資者組成時(shí)，市場(chǎng)是穩(wěn)定的。在一個(gè)穩(wěn)定的市場(chǎng)中，足夠的流動(dòng)性可以保證證券的正常交易；　　2.2.信息集對(duì)基本分析和技術(shù)分析來講短期影響比長(zhǎng)期影響要大。隨著投資期限的增大，更長(zhǎng)期的基本面分析更加重要。因此，價(jià)格的變化可能只反映了信息對(duì)相應(yīng)投資期限的影響?！　?.3.當(dāng)某一事件的出現(xiàn)使得基礎(chǔ)分析的有效性值得懷疑時(shí)，長(zhǎng)期投資者或者停止入市操作或者基于短期信息進(jìn)行買賣。當(dāng)所有投資期限都縮小為同一種投資水平時(shí)，市場(chǎng)就會(huì)動(dòng)蕩不定，因?yàn)闆]有長(zhǎng)期投資者為短期投資者提供這種流動(dòng)性來穩(wěn)定市場(chǎng)?！　?.4.價(jià)格是短期技術(shù)分析和長(zhǎng)期基礎(chǔ)分析的綜合反應(yīng)。因此，短期價(jià)格變化的波動(dòng)性更大，或者說“噪聲更多”。而市場(chǎng)的潛在趨勢(shì)反映了基于經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而變化的預(yù)期收益?！　?.5.如果某種證券與經(jīng)濟(jì)周期無關(guān)，那么它本身就不存在長(zhǎng)期趨勢(shì)。此時(shí)，交易行為、市場(chǎng)流動(dòng)性和短期信息將占主導(dǎo)地位?！　∨c有效市場(chǎng)假說觀點(diǎn)不同的是，分形市場(chǎng)假說認(rèn)為信息的重要性是按照不同投資期限的投資者來判斷的。由于不同投資者對(duì)信息的判斷不同，所以信息的傳播不是均勻擴(kuò)散的。在任一時(shí)點(diǎn)，價(jià)格并沒有反映所有已獲得的信息，而只是反映了與投資期限相對(duì)應(yīng)的信息的重要性?！　∽詈蟊疚姆治鲆幌路中问袌?chǎng)假說的一個(gè)具體的應(yīng)用——對(duì)證券組合的思考　　馬柯維茨的投資組合理論可以說是對(duì)資本市場(chǎng)理論的重大突破，因?yàn)樵撃Ｐ徒o出了如何通過均值/方差的優(yōu)化方法來分析證券組合的選擇問題，具體來講，馬柯維茨把證券的選擇問題解釋為投資者關(guān)于收益的風(fēng)險(xiǎn)偏好，這里的收益就是指股票的預(yù)期收益。根據(jù)一般的統(tǒng)計(jì)分析方法知道，一個(gè)證券組合的預(yù)期收益就是組合中單個(gè)證券預(yù)期收益的加權(quán)平均值，單個(gè)股票的風(fēng)險(xiǎn)是指股票收益的標(biāo)準(zhǔn)差（或稱），而證券組合的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)非單個(gè)股票風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)單相加?！　榱擞?jì)算一個(gè)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)，需要知道各股票之間的相關(guān)關(guān)系。就兩只股票來講，如果它們之間是正相關(guān)的，那么該兩只股票相加的風(fēng)險(xiǎn)將大于任何一只股票的單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。但是，如果該兩只股票是負(fù)相關(guān)的，那么它們相加的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)小于任何一只股票的單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楸舜酥g的風(fēng)險(xiǎn)可以對(duì)沖。根據(jù)馬柯維茨的投資組合理論，組合的期望收益和風(fēng)險(xiǎn)是通過組合中所有股票的任一種組合得到的。在給定的風(fēng)險(xiǎn)下，具有最大預(yù)期收益的證券組合就稱作有效組合，所有有效組合的集合就稱作有效前沿。馬柯維茨定量分析了如何合理地構(gòu)造證券組合和分散化投資以減少風(fēng)險(xiǎn)。　　但是，利用分形市場(chǎng)假說，上述模型就遇到了問題：如何計(jì)算方差和相關(guān)系數(shù)。因?yàn)樵诰?方差的分析框架下，方差是單個(gè)股票和證券組合的風(fēng)險(xiǎn)，可是在分形分布中并不存在用于優(yōu)化算法的方差，取而代之的是用一個(gè)離散度（即參數(shù)）來度量風(fēng)險(xiǎn)的；另一個(gè)更為復(fù)雜的問題是相關(guān)系數(shù)。因?yàn)樵诜€(wěn)態(tài)分布簇中，不存在這個(gè)可比較的概念（正態(tài)分布作為特殊的穩(wěn)態(tài)分布除外）。由于在分形市場(chǎng)假說下，證券間并不存在相關(guān)性，所以傳統(tǒng)的均值/方差方法就不再適用，必須尋找新的途徑來描述組合的預(yù)期收益和潛在風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，后來出現(xiàn)的夏普單指數(shù)模型就是通過相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)（即貝塔值）的概念避開證券間的相關(guān)性的。
分形市場(chǎng)假說（fractal market hypothesis，fmh ）作為現(xiàn)代金融理論基石的有效市場(chǎng)假說（emh）越來越多地被實(shí)踐證明不符合現(xiàn)實(shí)，而建立在非線性動(dòng)力系統(tǒng)之上的分形市場(chǎng)假說，利用流動(dòng)性和投資起點(diǎn)很好地解釋了有效市場(chǎng)假說無法解釋的各種市場(chǎng)現(xiàn)象。通過定性分析和定量分析表明，有效市場(chǎng)假說只是分形市場(chǎng)假說的一種特殊情況，有效市場(chǎng)只是在某個(gè)特定時(shí)段才可能出現(xiàn)。但由于分形市場(chǎng)假說在數(shù)學(xué)建模上的困難，有效市場(chǎng)假說仍具有現(xiàn)實(shí)的參考和指導(dǎo)意義。（l）市場(chǎng)由眾多的投資者組成，這些投資者處于不同的投資水平（時(shí)間尺度的差異），投 資者的投資水平對(duì)其行為會(huì)產(chǎn)生重大的影響。可以想像，一個(gè)日交易者的投資行為會(huì)明顯不同于養(yǎng)老基金的投資行為：前者會(huì)頻繁地做出買或賣的投資決策，而后者則會(huì)在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)保持穩(wěn)定。（2）信息對(duì)處于不同投資水平上的投資者所產(chǎn)生的影響也不相同。日交易者的主要投資行為是頻繁的交易，因此，他們會(huì)格外關(guān)注技術(shù)分析信息，基本分析信息少有價(jià)值。而市場(chǎng)中大多數(shù)的基本分析者處于長(zhǎng)期投資水平上，他們通常認(rèn)為市場(chǎng)在技術(shù)分析層面上所表現(xiàn)出來的趨勢(shì)并不能用于長(zhǎng)期投資決策，只有對(duì)證券進(jìn)行價(jià)值評(píng)估才可獲得長(zhǎng)期真實(shí)的投資收益。在fmh的框架中，由于信息的影響在很大程度上依賴于投資者自己的投資水平，因此，技術(shù)分析和基本分析都是適用的。（3）市場(chǎng)的穩(wěn)定（供給和需求的平衡）在于市場(chǎng)流動(dòng)性的保持、而只有當(dāng)市場(chǎng)是由處于不同投資水平上的眾多投資者組成時(shí)，流動(dòng)性才能夠得以實(shí)現(xiàn)。投資水平的多樣化使得投資者對(duì)信息流動(dòng)有不同的評(píng)價(jià)，并且可以在某一投資水平投資者不看好市場(chǎng)的時(shí)候?yàn)槭袌?chǎng)提供流動(dòng)性，這是保證市場(chǎng)穩(wěn)定的關(guān)鍵。（4）價(jià)格不僅反映了市場(chǎng)中投資者基于技術(shù)分析所做的短期交易，而且反映了基于基本分析對(duì)市場(chǎng)所做的長(zhǎng)期估價(jià)；一般而言，短期的價(jià)格變化比長(zhǎng)期交易更具易變性。市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在趨勢(shì)反映了投資者期望收益的變化，并受整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響；而短期交易則可能是投資者從眾行為的結(jié)果。因此，市場(chǎng)的短期趨勢(shì)與經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)之間并無內(nèi)在一致性。 （5）如果證券市場(chǎng)與整體經(jīng)濟(jì)循環(huán)無關(guān)，則市場(chǎng)本身并無長(zhǎng)期趨勢(shì)可言，交易、流動(dòng)性和短期信息將在市場(chǎng)中起決定作用。如果市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)有關(guān)，則隨著經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)的確定，風(fēng)險(xiǎn)將逐步的降低、市場(chǎng)交易活動(dòng)比經(jīng)濟(jì)循環(huán)具有更大的不確定性。從短期來看，資本市場(chǎng)存在分形統(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu)，這一結(jié)構(gòu)建立于長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)循環(huán)的基礎(chǔ)之上。同時(shí)，作為交易市場(chǎng)，市場(chǎng)流通也僅僅具有分形的統(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu)。
文章TAG：什么分形交易怎樣什么是分形交易

最近更新

  • 中國(guó)電子商務(wù)的弊端,電子商務(wù)的弊端及解決辦法中國(guó)電子商務(wù)的弊端,電子商務(wù)的弊端及解決辦法

    在國(guó)內(nèi)發(fā)展跨界電子商務(wù)有什么利弊？?jī)?yōu)點(diǎn):1。電子商務(wù)電子化和數(shù)字化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)流程，電子商務(wù)現(xiàn)代生活中有哪些優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)？電子商務(wù)-1/與傳統(tǒng)商業(yè)模式相比有哪些劣勢(shì)？有什么優(yōu)缺點(diǎn)？電子商務(wù)它.....

    【培訓(xùn)】 日期：2024-04-22

  • 中冶置業(yè)南京分公司,十九冶南京分公司領(lǐng)導(dǎo)中冶置業(yè)南京分公司,十九冶南京分公司領(lǐng)導(dǎo)

    中冶錦繡何璇位于鼓樓區(qū)邊江路33號(hào)-3中冶葉正置業(yè)有限公司，物業(yè)管理公司為/123中冶開發(fā)商和物業(yè)怎么樣中冶-2/集團(tuán)物業(yè)服務(wù)有限公司成立于1993年7月30日，大股東為中冶-2/集團(tuán)有限公司。.....

    【培訓(xùn)】 日期：2024-04-22

  • 浙江思美傳媒股份有限公司,浙江藝能傳媒股份有限公司旗下藝人浙江思美傳媒股份有限公司,浙江藝能傳媒股份有限公司旗下藝人

    他是思美傳媒股份有限公司的主席，也是杭州的全國(guó)政協(xié)委員，跑男就是浙江。他是思美傳媒股份有限公司的主席，也是杭州的全國(guó)政協(xié)委員，跑男就是浙江，1998年至2006年在中國(guó)電信浙江省公司工作，任.....

    【培訓(xùn)】 日期：2024-04-22

  • 中字頭的股票中字頭的股票

    中國(guó)銀行證券是字頭股票。投資風(fēng)格偏好大盤股的基金在中字頭-1/多，中國(guó)字頭股票有哪些基金？重倉的指數(shù)基金有哪些字頭-1/？中國(guó)銀行證券是中國(guó)字頭-1/？中銀證券，國(guó)內(nèi)除中信證券、中信建投之.....

    【培訓(xùn)】 日期：2024-04-22

  • 王皓北京豪宅,王皓豪宅全景圖王皓北京豪宅,王皓豪宅全景圖

    王皓的信息超贊！王皓2022年婚姻狀況王皓有兩個(gè)。王皓個(gè)人信息，2，王皓的家人也很開心，-0/的31歲妻子燕為-0/生了兩個(gè)兒子，現(xiàn)在顏很少露面，把大部分精力放在家庭和親情上。世界冠軍王皓36歲乒.....

    【培訓(xùn)】 日期：2024-04-22

  • 上海貨運(yùn)出租車價(jià)格,貨運(yùn)出租車是什么意思上海貨運(yùn)出租車價(jià)格,貨運(yùn)出租車是什么意思

    貨運(yùn)出租車。上海約翰遜出租汽車公司上海大眾出租汽車公司的前身是上海市出租汽車公司，急！??！上海大眾貨運(yùn)出租車叫車？2.上海大眾-0出租車叫車次數(shù)是多少？3.上海大眾出租車一汽大眾的24小時(shí)服.....

    【培訓(xùn)】 日期：2024-04-22

  • 農(nóng)村商業(yè)銀行宅基貸,江蘇紫金農(nóng)村商業(yè)銀行是哪個(gè)網(wǎng)貸農(nóng)村商業(yè)銀行宅基貸,江蘇紫金農(nóng)村商業(yè)銀行是哪個(gè)網(wǎng)貸

    農(nóng)村宅基地可以抵押?jiǎn)?？東莞農(nóng)商行的做法體現(xiàn)了地方銀行對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持。農(nóng)村如何獲得房屋抵押貸款農(nóng)村如何獲得戶口貸款1:農(nóng)村如何獲得戶口貸款？國(guó)家還是很支持農(nóng)村貸款的，另外，各銀.....

    【培訓(xùn)】 日期：2024-04-22

  • 平安銀行黃金帳戶平安銀行黃金帳戶

    平安銀行黃金帳戶提現(xiàn)有限額嗎？黃金轉(zhuǎn)賬戶到平安銀行卡安全嗎？在平安-3/已開通黃金交易賬戶、平安-3黃金用戶每月需要存入100元。銀行以平均成本法(固定期限)為客戶投資黃金，以黃金股的形.....

    【培訓(xùn)】 日期：2024-04-22

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)排行榜推薦