成東青自嘲土鱉,對公司上市的概念恐怕從沒考慮過,反對上市,因為孟曉俊提出上市建議過于突然,沒有說服力的報告,成東青一直接受不了,才拒絕上市。有些企業(yè)之所以要上市,我歸納的主要原因有以下八個方面,沒有如果,阿里不是不想上市,是因為不能上市,有下列條件之一的公司都是3不能在A股上市的。
1、銀行又不差錢為什么要上市?
我在銀行工作過。這些年銀行給人感覺很能賺錢,其實銀行也很缺錢,上市有以下理由:1、補充資本金。銀行是信用中介,但也需要資本金,因為有監(jiān)管要求,銀行的利潤來源主要是靠放貸款,吃存貸款的利差。但是放貸款需要消耗資本的,不是有存款了就能無止境的放貸款,萬一貸款收不回來怎么辦?銀行要計入不良,再收不回來,就要核銷了,這都消耗資本。
也就是通俗的說,銀行放貸款需要本金的,放的越多需要的本金就多,那么本金怎么來,除了賺的凈利潤,再就是上市圈錢,用于補充資本了,這是銀行上市的最重要的理由。而且以后通過增發(fā)、可轉債等繼續(xù)補充資本,2、上市有利于完善公司治理架構,完全按照公司化運作,使銀行運作更加規(guī)范。主要有一層兩會,一層指的是高級管理層,就是行長們,兩會主要是董事會、監(jiān)事會,主要負責人是董事長、監(jiān)事長,
2、為什么很多優(yōu)質的企業(yè)不直接上市,而是要借殼上市?
許多企業(yè)因為不能上市,留下了很多遺憾,孫正義當年只用了2000萬美元投資阿里巴巴,如今其所持股份總市值高達4000多億人民幣,每年還有十幾億美元的分紅。如果當時阿里能直接上市,也許故事就不會這么憂郁,但是沒有如果,阿里不是不想上市,是因為不能上市,有下列條件之一的公司都是3不能在A股上市的:股本總額少于3000萬人民幣的企業(yè)不準上市。
成立不滿三年,不許上市,不能實現(xiàn)持續(xù)三年盈利,不能上市,有關持續(xù)盈利的業(yè)務內容出現(xiàn)變化的不能上市。最近3個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計不足5000萬元,或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計不足3億元,不能上市,不是一股一權的不能上市。有不良記錄的企業(yè)不能上市,未獲得審批的企業(yè)不能上市。這其中真正阻礙企業(yè)A股上市的有三條,持續(xù)盈利,股權要求,審批,
類似華為、老干媽這樣持續(xù)盈利,不差錢的企業(yè)一般是不謀求上市的,想上市的企業(yè)都想通過融資改善經營,從而實現(xiàn)持續(xù)盈利,尤其是互聯(lián)網企業(yè)誰先沒錢誰完蛋。這樣就面臨一個尷尬的情況,老板的看法是有貢獻才能加薪,你的看法是不加薪怎么談貢獻,結果是談不攏,股權要求也是一道大坎,看下BATJL就一目了然了,阿里巴巴是合伙人制度,騰訊、百度、京東、賈躍亭新能源汽車都是A、B股,同股不同權。
都是強人管理時代,都不想為他人做嫁衣裳,護城河挖的又寬又深,控制權不能丟,A股在這方面還比較保守,變通不夠,但這些年吃了不少虧,距離變通的日子不遠了。最后一個難點就是審批,這與A股本身有關,A股本身存在很大問題,老弱病殘重災區(qū),指數(shù)不漲,股民被割,擴容一直被詬病,IPO的發(fā)行速度要照顧股民的感受。結果是,上市要等,等審批,等名額,但是企業(yè)的發(fā)展不能等,一等差不多就永遠起不來了,
3、為什么有些企業(yè)想上市?
有些企業(yè)之所以要上市,我歸納的主要原因有以下八個方面:1、融資低門檻,相對于非上市企業(yè),一個企業(yè)只要上市了,就意味著正當和必要的融資需求幾乎都能以低門檻實現(xiàn),可以說上市公司基本不會再擔心融資難的問題。2、套現(xiàn)變現(xiàn)很容易,一個公司成長為一家上市公司,之前肯定投入了非常多的資金,上市后套現(xiàn)變現(xiàn)就很容易了,
3、提升企業(yè)市值,一個公司上市了,市值一般都會提升,升多少的問題。4、退出機制公開化、透明化,企業(yè)的投資人只有在公司上市后,才能獲得最高效和最有價值的退出通道,5、企業(yè)管理更加規(guī)范和高效,6、企業(yè)品牌效應,一個公司上市了,品牌效應和品牌價值公變得非常強大,公司品牌也更具公信力,也更值錢。7、抗風險,企業(yè)上市就意味著這家公司成為了一個完全市場化的企業(yè),成為了一家可全民持股的公共公司,這樣的公共公司,抗風險的能力極高。