這樣的投資策略和過(guò)程,就是價(jià)值投資。我認(rèn)為太多人把“價(jià)值投資”標(biāo)榜得過(guò)高,所以導(dǎo)致了許多散戶(hù)錯(cuò)誤地理解價(jià)值投資,很多人都說(shuō)自己和巴菲特一樣是價(jià)值投資,這里面其實(shí)有兩類(lèi),第一類(lèi)就是認(rèn)為巴菲特說(shuō)的長(zhǎng)期持有就是價(jià)值投資,然后買(mǎi)了股票不管漲跌都一直拿著,也不關(guān)心公司的情況,以?xún)r(jià)值投資自居。
1、什么是正確的價(jià)值投資理念,如何才能培養(yǎng)出價(jià)值投資理念?
正確的價(jià)值投資理念就是把買(mǎi)股票當(dāng)成買(mǎi)一家上市公司。以管理者和經(jīng)營(yíng)者的角度來(lái)看待上市公司,而不是以投機(jī)者的身份來(lái)參與股票。當(dāng)上市公司不再上市時(shí),你依然能夠不驚慌,這才是價(jià)值投資,因?yàn)槟悴灰揽抗蓛r(jià)的波動(dòng)來(lái)獲利,你憑借的是上市公司的經(jīng)營(yíng)來(lái)賺錢(qián)。怎么樣才能培養(yǎng)出價(jià)值投資理念呢?巴菲特說(shuō)的好——做投資只需要做好二件事:給企業(yè)估值和如何看待市場(chǎng)行情怎么樣給企業(yè)估值是一門(mén)藝術(shù),學(xué)習(xí)看財(cái)務(wù)報(bào)表和進(jìn)行調(diào)研非常重要,
很多投資大師都有自己的估值方法。巴菲特的估值方法是“一家企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值就是這家企業(yè)存續(xù)期內(nèi)總現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值,”而約翰聶夫則是用低市盈率為考核最重要指標(biāo),然后再憑估公司的基本面情況是否股價(jià)的性?xún)r(jià)比更高。如何看待市場(chǎng)波動(dòng)是價(jià)值投資者非常重要的課程,市場(chǎng)上的90%以上的波動(dòng)其實(shí)是人們情緒的反應(yīng),這里面充斥著大量的非理性。
2、價(jià)值投資四個(gè)字很簡(jiǎn)單,但是價(jià)值投資主要看哪些方面?
我認(rèn)為太多人把“價(jià)值投資”標(biāo)榜得過(guò)高,所以導(dǎo)致了許多散戶(hù)錯(cuò)誤地理解價(jià)值投資,就好比認(rèn)為價(jià)值投資就是一定要找出茅臺(tái)類(lèi)的成長(zhǎng)股;就好比認(rèn)為價(jià)值投資就是一定要像巴菲特那樣持有8年的時(shí)間,并且像持有伊利、格力一樣5年,甚至10年為周期;以及認(rèn)為,一定要學(xué)會(huì)看懂ROE,看懂財(cái)報(bào),看懂上市公司里面頻繁、瑣碎、復(fù)雜的信息和內(nèi)容!在我看來(lái)這些價(jià)值投資的思維和方向都是錯(cuò)誤的!巴菲特不止一次告訴我們,投資要把復(fù)雜的變簡(jiǎn)單,而不是把簡(jiǎn)單的弄得太復(fù)雜。
股神巴菲特投資秘笈:越簡(jiǎn)單越好,避免復(fù)雜才能落袋為安所以,價(jià)值投資主要看哪些方面?我認(rèn)為看一個(gè)市場(chǎng)周期、看一個(gè)個(gè)股基本面,看一個(gè)個(gè)股估值和形態(tài),足夠了,沒(méi)必要太復(fù)雜,太復(fù)雜,只會(huì)讓自己更“失敗”!因?yàn)樽詈?jiǎn)單的價(jià)值投資判斷方法,就是最好、并且最有效的!什么是價(jià)值投資??jī)r(jià)值投資里的價(jià)值就是一個(gè)工具,它是用來(lái)決定你買(mǎi)入和賣(mài)出的判斷指標(biāo)!你可以把它看成是一副眼鏡,能夠幫助你更清楚地看清遠(yuǎn)近的景色和物體,但是一定要選擇適合自己的,
否則,度數(shù)太淺會(huì)讓你看不清遠(yuǎn)處,度數(shù)太深會(huì)傷害你的眼睛。在股市里,如何定義價(jià)值呢??jī)r(jià)值其實(shí)就是一只股票中間的差價(jià),也可以看成是你的收益,你能夠通過(guò)有效的“工具”來(lái)判斷出未來(lái)上漲的空間越大,成功的概率越高,那么你的價(jià)值投資策略和方法就越好。而在目前的投資世界里,被世界公認(rèn)的、也是大家最認(rèn)同的就是巴菲特的價(jià)值投資理念,
他的價(jià)值投資理念本質(zhì)并不是讓我們?nèi)コ钟幸恢还善?年,10年,甚至20年。而是讓我們懂得尋找一家優(yōu)秀的企業(yè),在它估值較低的時(shí)候布局,然后等待估值回歸到正常或者估值出現(xiàn)泡沫的時(shí)候獲利的一個(gè)過(guò)程,無(wú)論你賣(mài)在了估值正常,還是賣(mài)在了估值泡沫的時(shí)候,只要有所盈利,那么你的投資就是一場(chǎng)價(jià)值投資。未來(lái)只需要在低估買(mǎi)入和高估賣(mài)出的空間上下功夫去完善,就可以慢慢提高自己的盈利水平,
但是前期得懂得利用估值去判斷價(jià)值,懂得利用價(jià)值去投資!!這既是巴菲特一直告訴我們的本質(zhì)!絕對(duì)不是讓你“無(wú)腦”地持有5年,10年,甚至20年!學(xué)習(xí)價(jià)值投資,要懂得從“簡(jiǎn)單”開(kāi)始!就像巴菲特所說(shuō)的,投資很簡(jiǎn)單,不要想得太復(fù)雜。對(duì)于大部分的散戶(hù)來(lái)說(shuō),也應(yīng)該把價(jià)值投資的判斷方式想得簡(jiǎn)單一些,不應(yīng)該想得太復(fù)雜,
大家覺(jué)得讓一些還未曾持續(xù)盈利,有高超技術(shù),甚至在股市里還未經(jīng)歷過(guò)一輪完整大牛市的人就通過(guò)“高層次”的價(jià)值投資技術(shù)去選股、去操作,適合嗎?我認(rèn)為不合適!就好比,讓散戶(hù)去找出一只未來(lái)類(lèi)似于茅臺(tái)的大牛股,你覺(jué)得可行嗎?就好比,讓一個(gè)連估值都無(wú)法判斷的散戶(hù),懂得在低估的底部買(mǎi)入,在高估的頂部賣(mài)出,你認(rèn)為他們做得到嗎?就好比,連一個(gè)普通市盈率指標(biāo)都模棱兩可的人,你讓他去悟透ROE,悟透財(cái)報(bào),悟透負(fù)債率和凈資產(chǎn)的關(guān)系,你覺(jué)得對(duì)他有幫助嗎?還是加重了他的負(fù)擔(dān)?甚至就好比,讓一個(gè)一直在頻繁短線(xiàn)投機(jī)的散戶(hù),突然要求他從低估持有到高估,并且一拿就是2-3年,你覺(jué)得他有這個(gè)耐心嗎?所以,我認(rèn)為價(jià)值投資的根本就是從“簡(jiǎn)單”開(kāi)始,讓大家理解、嘗試、甚至對(duì)價(jià)值投資感興趣,從而慢慢地吸引大家去實(shí)踐!而不是一開(kāi)始就用一堆“可怕、復(fù)雜”的數(shù)字把投資者嚇跑,甚至把他們弄得蒙圈,這樣只會(huì)讓大家更害怕價(jià)值投資,認(rèn)為價(jià)值投資非常難。