19年，美國(guó)新增債務(wù)1.2萬(wàn)億美元，而2019年美國(guó)的軍費(fèi)開(kāi)支是7160億美元，兩者之比為59.7%，雖然這樣的數(shù)據(jù)對(duì)比不能簡(jiǎn)單說(shuō)明美國(guó)的7160億美元軍費(fèi)全都來(lái)自舉債，但換一個(gè)角度看，如果沒(méi)有1.2萬(wàn)億來(lái)支撐美國(guó)自身的運(yùn)轉(zhuǎn)，美國(guó)能拿出這么多錢(qián)用在軍費(fèi)上嗎。

1、美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力這么強(qiáng)，為什么會(huì)欠下這么多的外債？

債務(wù)行為是合理的。我們都知道負(fù)債是出售自己的未來(lái)，換來(lái)現(xiàn)下的財(cái)富使用，債權(quán)債務(wù)是否最終達(dá)到目標(biāo)，要看一個(gè)人的未來(lái)還錢(qián)能力，但是問(wèn)題在于，你的未來(lái)賺錢(qián)的能力如何呢？一個(gè)人失業(yè)在家，他的未來(lái)一片灰暗，有可能他的未來(lái)現(xiàn)金流流入為零。然而這個(gè)時(shí)候他能夠通過(guò)欠債的行為，獲得一筆資金，然后在當(dāng)下租賃一間店面和買(mǎi)一些鍋碗瓢盆，做個(gè)小本飲食店，一干就是十年，其中辛苦可想而知，

但是，相對(duì)于其未來(lái)是零現(xiàn)金流量的情況，其如今獲得了一個(gè)很顯著的現(xiàn)金流。也就是說(shuō)，如果沒(méi)有借款，他的未來(lái)依然是零現(xiàn)金流，而有了借款，他的未來(lái)就產(chǎn)生了現(xiàn)金流，雖然這個(gè)人出售了未來(lái)，但是正是因?yàn)檫@種出售，他的未來(lái)變得比過(guò)去更加值錢(qián)，而且不至于餓死的情況下，他延長(zhǎng)了自己的壽命，創(chuàng)造了更多的價(jià)值。欠債的本意，其實(shí)就是如此，恢復(fù)或者增加未來(lái)現(xiàn)金流，

這讓人想起了一個(gè)人，那就是諾貝爾和平獎(jiǎng)得主尤努斯。其在孟加拉國(guó)開(kāi)設(shè)農(nóng)村銀行，不是借貸給有條件借貸的人，而是借貸給沒(méi)房沒(méi)車(chē)，沒(méi)有生產(chǎn)資料的人，然后他的貸款以經(jīng)營(yíng)為目的（并非公益），并且將借款人編入六人一組的創(chuàng)業(yè)互助團(tuán)隊(duì)，利率低于銀行利率并采用單利計(jì)息。他的銀行職員深入農(nóng)村，不用合同，直接給錢(qián)，很多的對(duì)象目不識(shí)丁，

這個(gè)模式在一些深度貧窮的國(guó)家達(dá)到了很好的效果。世界也在思考這個(gè)金融模式，可否讓金融參與到減貧中來(lái)，當(dāng)然尤努斯在一些國(guó)家并不成功，比如中國(guó)，原因是，我們沒(méi)有那么多赤貧的人口，他在亞非拉那種農(nóng)村金融的模式，對(duì)于人均GDP突破一定水平的國(guó)家基本無(wú)效。原因也很簡(jiǎn)單，人均GDP的提升意味著人力成本的提升，也伴隨著生活成本的提高。

40年前也許1000塊就能過(guò)的很好，如今100萬(wàn)在大城市都未必。所以當(dāng)人均GDP突破到一定高度，我們就需要提升生產(chǎn)率，提升一個(gè)人的產(chǎn)量，通過(guò)各種方式來(lái)提高效率，尤努斯的模式給的太少，于是我們才需要資本市場(chǎng)，尤其是能夠容忍燒錢(qián)的資本市場(chǎng)，但我們也看到，很多燒錢(qián)模式在這幾年并沒(méi)有形成一個(gè)良好的未來(lái)流水，最近北京正在清理小規(guī)模的共享單車(chē)。

這個(gè)行業(yè)基本上落幕了，燒了很多的錢(qián)，你可以當(dāng)他是出售了未來(lái)，但是沒(méi)有獲得相對(duì)應(yīng)未來(lái)的盈利能力。很多行業(yè)也是如此，然后我們?cè)賮?lái)看為什么美國(guó)要負(fù)債？不僅僅是美國(guó)，日本政府負(fù)債是GDP的200%，歐洲債務(wù)有所好轉(zhuǎn)，但是我們都還記得歐債危機(jī)。2001年，阿根廷的債務(wù)危機(jī)到現(xiàn)在都沒(méi)讓阿根廷站起來(lái)，負(fù)債已經(jīng)很普遍了，但是債務(wù)卻在不停的制造問(wèn)題。

為什么？因?yàn)榇蠖鄶?shù)債務(wù)被用于消費(fèi)，而不是提升生產(chǎn)效率，美國(guó)08年，由于房貸出現(xiàn)了危機(jī)，大家還記憶猶新。但是為什么美國(guó)在這個(gè)十年沒(méi)有出現(xiàn)大的債務(wù)危機(jī)？因?yàn)檫@個(gè)十年的信貸，美國(guó)人大多數(shù)用在了科技上面，看得見(jiàn)的，比如頁(yè)巖油技術(shù)革命，可以說(shuō)頁(yè)巖油開(kāi)采就是燒錢(qián)燒出來(lái)的，油價(jià)低如2014年接近20美元。然而頁(yè)巖油技術(shù)依然獲得大量的資本支持，燒錢(qián)，是燒在技術(shù)上的，

另外，奧巴馬的醫(yī)保法案也有很多問(wèn)題，造成了不合理的藥價(jià)。但是奧巴馬的醫(yī)保法案帶動(dòng)了醫(yī)療領(lǐng)域大規(guī)模的研發(fā)投入也讓醫(yī)療領(lǐng)域大發(fā)展，谷歌、臉書(shū)和微軟正在燒巨資破解癌癥密碼，結(jié)合華人張鋒在基因剪刀上的突破，也許真能在不久的將來(lái)將癌癥趨離，再比如馬斯克這樣的公司，燒出了特斯拉，甚至是SPACEX這樣的公司，馬斯克在造獵鷹的時(shí)候，他個(gè)人財(cái)富只能支持放三次，結(jié)果三次全部成炮灰，第四次成功離不開(kāi)信貸的支持。

燒錢(qián)是為了什么？是為了獲得未來(lái)的盈利能力，美國(guó)公司在過(guò)去十年的確獲得了比較顯著的利潤(rùn)提升（2009年標(biāo)普500點(diǎn)位600多，市盈率120，如今點(diǎn)位2400，市盈率21，說(shuō)明上市公司業(yè)績(jī)大幅度提升，尤其以科技公司為代表），再來(lái)分析美國(guó)債務(wù)的形成，美國(guó)債務(wù)最大份額，一個(gè)是公司債，一個(gè)是政府債，政府債支出形成當(dāng)中，政府的健康和養(yǎng)老支出占比最大。