m1和m2剪刀差縮窄，意味著更多的資金由定期轉(zhuǎn)化為活期，交易活躍。M1和m2剪刀差縮窄是指m1增速變化量高于m2增速變化量，根據(jù)貨幣的定義，m1包括企事業(yè)單位的活期存款和流通中的現(xiàn)金，這部分貨幣流動(dòng)性很高，主要用于交易，因而，我們一般用m1增速表示實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力。
1、央行公布的金融數(shù)據(jù)中，m1和m2剪刀差持續(xù)縮窄，這意味著什么？
M1和m2剪刀差縮窄是指m1增速變化量高于m2增速變化量。根據(jù)貨幣的定義，m1包括企事業(yè)單位的活期存款和流通中的現(xiàn)金，這部分貨幣流動(dòng)性很高，主要用于交易，因而，我們一般用m1增速表示實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力。m2增速包括定期存款、儲(chǔ)蓄存款等，這些資金相對(duì)穩(wěn)定，可用于商業(yè)銀行貸款，因而，m2增速可以用于表示銀行貸款的可得性。
m1和m2剪刀差縮窄，意味著更多的資金由定期轉(zhuǎn)化為活期，交易活躍，但是，我們也需要再細(xì)分情況，m2增速如何？是提升了還是下降了？如果m1增速提升，m2增速下降，可能是房地產(chǎn)交易活躍，資金從居民手中轉(zhuǎn)移到企業(yè)活期賬戶上了。但企業(yè)貸款可能下降了，投資積極性不足，經(jīng)濟(jì)前景也就不容樂觀，如果m2增速也提升了，只不過沒有m1增速提升快，則實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)較好。
至于剛公布的3月份數(shù)據(jù)，m2環(huán)比增速1.2%，屬于正常水平，同比增速提高可能是季節(jié)性因素導(dǎo)致，結(jié)合3月進(jìn)口下滑，內(nèi)需相對(duì)不足，m1增速回升可能是房地產(chǎn)基建增長(zhǎng)導(dǎo)致。在不考慮房地產(chǎn)擠壓消費(fèi)和其他產(chǎn)業(yè)的情況下，可以說總量上暫時(shí)企穩(wěn)了，結(jié)構(gòu)上略有優(yōu)化，民營(yíng)企業(yè)融資相對(duì)從前更加容易，但內(nèi)生動(dòng)能依然不足，創(chuàng)新消費(fèi)接力經(jīng)濟(jì)還需時(shí)日。
